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中国经济的健康发展不仅依赖中国国内的经济政

发布时间:2019-11-21 18:23编辑:澳门新葡亰国际娱乐浏览(110)

      据上海证券报报道,国际金融危机给中国经济带来了巨大的影响,随着国际经济形势的发展变化,中国经济的深层次矛盾正在凸显。
      
      在9月4日举行的“重庆资本市场高端论坛”上,社科院世界经济与政治研究所所长余永定表示,目前中国经济正面临三大挑战,即保增长和就业、结构调整和外汇储备安全。
      
      为应对国际金融危机给国内经济带来的严重冲击,自去年底以来,中国政府采取了一揽子总额达4万亿的财政刺激计划,这些财政刺激以投资为主,其中又以固定资产投资为主。2009年预算有所调整,但在现实中,固定资产投资依然是刺激计划的主要内容。对此余永定指出,目前“保增长”是主要矛盾,财政刺激肯定是正确的,但恢复保持增长势头与防止未来产能过剩应该有所兼顾。“我国投资率持续上升,已经达到或超过50%GDP。未来的产能过剩令人担心。”余永定表示。他认为,固定资产投资也存在回报率问题,而急忙上项目,很容易导致低效率和浪费,环保标准等问题,此外还应该关注未来银行的不良债权问题。
      
      对于刺激出口的政策,余永定表示,我国对外需的依赖程度早已过高,应适当减少,在美国等西方发达国家需求萎缩的情况下,我国刺激出口的政策效果有限,而代价却是巨大的。“出口可以帮助消化过剩产能,但出口需要是不稳定的。当然从微观和产业角度来看还有更多问题可以讨论。”余永定表示。
    中国经济的健康发展不仅依赖中国国内的经济政策,直至外汇储备回归合理水平。  
      对于去年底以来实行的适度宽松的货币政策,余永定指出货币政策已经过度宽松。但目前的许多问题,是金融机构的公司治理问题,是金融机构设置问题,监管的合理性问题,而不是货币政策的松紧问题。货币政策必须注意前后一致性。如果央行丧失可信性,对中国经济的长期损害是难以弥补的。调整是不可避免的。他认为,扩张性政策必须有利于中国经济结构的改善,结构性指标必须改善,这些指标包括对外贸易依存度、投资对GDP占比、能源使用效率、环境保护、收入分配等。
      
      对于外汇储备问题,他指出目前中国政府应该把外汇储备的安全、减损放到极为重要的地位上来。中国大量的外汇储备都用来购买美国国债,但目前美联储正在无限制地印钞票,奥巴马政府大规模举债,美国的财政赤字/GDP将超过10%,债务余额/GDP将超过50%,在这样的背景下,“美国国债收益率的未来走向是很难预测的。”余永定说。
      
      余永定指出,目前应抓住时机推进医疗、卫生、教育、金融、通讯、交通等行业的市场准入和建立公平竞争的市场规则;建立能源、水、电等价格市场化形成机制;建立汇率与利率的市场化形成机制等。

    2016年网易经济学家年会今日在北京举行,论坛主题为“大国图新重启增长”,经济界精英齐聚一堂,共同探讨中国经济改革,网易财经全程直播。

    作者 倪蔚丹

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    在TALK1“创新驱动-大创业时代”夜话上,中国社会科学院学部委员余永定在演讲中表示,为了战胜通货收缩,应该从两个方面入手,一方面是继续消灭过剩产能,另一方面是刺激有效需求,仍以中国的钢铁行业为例,中国的钢铁产能是10亿吨,钢铁企业有500多个,实行关停并转是无法回避的。

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    余永定:中国经济既依赖国内政策 也受制外部环境

    图中为人民币及美元标识符号。REUTERS/Damir Sagolj

    余永定表示,2016年将是中国开始实行“十三五”规划的第一年,非常重要,在未来五年中,全球经济可能会继续改善,但也可能会出现反复,作为已经完全融入世界经济的第二个大经济体,中国经济的健康发展不仅依赖中国国内的经济政策,而且也受制于外部经济环境,为了趋利避害,使中国立于不败之地,必须对未来数年中中国经济可能面对的外部风险做好充分的思想准备。

    北京11月25日 - 坐拥全球最多的外汇储备,中国政府正从战略层面上鼓励资本输出,加大对外直接投资是主要渠道之一。但中国社会科学院学部委员余永定指出,依靠政府引导对外直接投资或其他形式的对外投资来平衡中国经常项目顺差,依然是一种资源的跨境错配,应让市场自主决定。

    余永定表示,当前的全球经济形势一般来说可以用四个词来描述:经济持续停滞、债务周期、政策外溢、贸易摩擦。

    曾为货币政策委员的他也同时指出,对于鼓励非直接投资性的资本外流,必须持更加慎重的态度,防止因中国经济放缓而出现的资本加大外流或外逃的现象出现。同时,他也提到的一个扩大中国国债市场并同时缩减外汇储备的课题成果。

    余永定认为,2015年虽然比以前和危机之后的情况对比确实有所好转,但情况并不十分令人乐观,2016年的全球经济情况可能会有所好转,但是同2015年相比不会有很大的变化,国际货币基金组织预测在2016年世界经济增长速度大概可以达到3.6%,今年是3.1%,有所提高,但和5%的过去的平均水平相比还是低很多。

    他以书面回复专访时指出,“双顺差”是导致中国外汇储备快速增长的直接原因。在考虑改变外汇储备存量之前,应该首先考虑流量问题,即不应再保持国际收支双顺差的局面。由于持有过多的外汇储备、特别是美国国库券过多,中国处于进退两难的尴尬地位已是不争事实。

    余永定:中国可以考虑加大财政赤字支持基建

    他认为,避免外汇资产损失最简单的方法是,在保持合理水平的前提下,相机用掉超出合理需要部分的外汇储备,这意味着必须使中国国际收支双顺差逐渐变为国际收支逆差,直至外汇储备回归合理水平。

    余永定表示,为了防止经济硬着陆,为了减少调整控股,采取扩张性财政政策,通过政府支持的基础设施投资刺激有效需求也是必要的,总结2008、2009年4万亿的经验教训,我们应该认识到,尽管推出刺激计划的大方向是正确的,但是政府推出刺激计划必须经过深思熟虑,规模可以小些,速度可以慢些,速度有效需求不应该导致经济结构恶化,以至形成未来进一步产能过剩。

    “尽管同中央银行买美国国库券相比是一种进步,作为一个低收入国家,靠对外直接投资或其形式的对外投资来平衡经常项目顺差,依然是一种资源的跨境错配。”他指出,外国在华投资和中国海外投资回报率的巨大差异,必然导致中国投资收入逆差,尽管中国是净债权国。这种现象是不正常的。

    余永定强调,刺激计划的融资方式应该与4万亿显著不同,具体说,这次应该以财政融资为主,而不是依靠银行信贷,中国财政状况依然比较好,财政赤字对GDP之比为2.5,比所有发达国家都好得多,中国的公共财务公共债务对GDP之比有不同的说法,但不超过60%,也比所有的发达国家都好得多,中国可以考虑加大财政赤字,通过财政支出支持基础设施建设,在这方面中国还有较大的政策空间。

    中国国际收支平衡表数据显示,2013年中国投资收入逆差达599亿美元,在过去30年中规模仅次于2011年的逆差853亿美元。世界银行数据显示,2013年,按购买力平价衡量的中国人均国民收入为11,850美元,而同期美国人均国民收入为53,960美元。

    余永定:中国可以通过发放国债为刺激措施筹资

    澳门新葡亰app,从1980年代初开始,经过十几年的努力,中国逐渐建立起“出口创汇型”经济。1993年以后中国一直保持经常项目顺差。自1980年代初以来,中国就是FDI净流入国;在1990年代中期以后中国更是成为世界最大FDI流入国之一。

    余永定表示,中国可以通过发放国债为刺激措施筹资,国债的发放对象应该是中国居民和中国金融机构,中央银行则应进一步实行宽松货币政策,为扩张性财政政策提供支持,例如,货币政策有助于国债的发放,有助于降低国债的成本。

    **让市场决定直接投资类资本外流**

    余永定认为,在实行扩张性财政政策和货币政策的同时还应该考虑适当的汇率政策,中国的汇率政策应该是灵活的,因为只有实行灵活的汇率政策,我们才能在美国的QE退出的情况下实行扩张性的货币政策,否则中国的货币政策将失去独立性。

    余永定认为,解决外汇储备流量问题,即不再保持双顺差局面最简单的办法是央行停止干预外汇市场。但实际落实起来,存在诸多困难;政府必须平衡各种考虑。而与通过经常项目逆差来平衡资本项目顺差相比,通过资本项目逆差来平衡经常项目顺差是许多人的建议优选。

    虽然中国经济目前依然处于克服通货收缩的时期,经济增长速度在未来一段时间内有所下滑是完全可能的,对此应该有必要的思想准备,但是也应该看到,中国的经济增长潜力依然巨大,因为中国的人均收入仍然非常低,在“十三五”期间实现6.5%左右的经济增长速度是完全可能的。

    澳门新葡亰网址下载,“许多人不希望碰出口,对减少经常项目顺差不感兴趣,而希望通过鼓励资本流出来降低人民币升值压力、减少外汇储备的增加。”他指出。

    余永定

    他进一步分析道,资本外流可以分为直接投资和间接投资两种类型来讨论。中国企业对海外直接投资的兴趣可能来自比较优势的转移、国内产能过剩和国家出于战略考虑所提供的支持等。对于这类资本的外流,政府应该通过简化审批程序等方式予以支持。但依靠政府引导对外直接投资或其他形式的对外投资来平衡中国经常项目顺差,依然是一种资源的跨境错配。

    大家晚上好,谢谢大家,非常高兴通过这个网易财经年会和大家交流一下对中国经济的看法。

    “解决资源错配问题的最好办法是让市场做决定。过多的政府干预,往往会徒然增加寻租、腐败和浪费。”他表示。

    首先应该强调,2016年将是中国开始实行“十三五”规划的第一年,非常重要,在未来五年中,全球经济可能会继续改善,但也可能会出现反复,作为已经完全融入世界经济的第二个大经济体,中国经济的健康发展不仅依赖中国国内的经济政策,而且也受制于外部经济环境,为了趋利避害,使中国立于不败之地,我们必须对未来数年中中国经济可能面对的外部风险做好充分的思想准备。

    他并指出,中国目前存在严重的资源错配问题。中国拥有近2万亿美元的对外净债权:通过出口顺差,中国积累了近5万亿美元的对外资产;通过引资,中国积累了近3万亿美元的对外负债。但在过去10年的大部分年份中,中国的投资收入都是负值。

    当前的全球经济形势一般来说可以用四个词来描述:经济持续停滞、债务周期、政策外溢、贸易摩擦,我想这四个词大概能概括现在和未来一段时间内全球经济的基本特点。

    “这是一个不祥的征兆。这种趋势如不逆转,可能在未来10年中,中国将成为'国际打工仔'。”他指出。

    首先,全球经济的持续停滞,全球金融危机爆发前全球经济的平均增长速度大概是5%左右,在全球金融危机爆发之后经济增长速度急剧下跌,经过几年的治理,全球经济得到了一定程度的恢复,但是经济增长速度已经不能和过去同日而语,在2015年,根据世界银行国际货币基金组织的预测,世界经济增长速度大概只有3.1%,过去是5%,现在的常态只是3.1%。

    他解释道,届时中国必须维持贸易顺差,而贸易顺差所得到的收入将完全用于支付外国投资者在中国的投资收益,而不是用于输入产品、资源和技术。

    国际货币基金组织预测2015年美国的经济增长速度大概是2.6%,最近我们对美联储做了访问,我们发现美联储成员对美国经济的看法是不一样的,可以说有很大的分歧,他们对美国经济平均的预测,2015年的预测是2.1%,这是个平均数,他们有18位委员,这是美国货币政策委员会的执行董事,2.1%是这18位董事的平均预测数,低的只是百分之一点多,高的要高一些。

    “一旦出现这种局面,中国的经济增长将告终结。遗憾的是,这个问题直到今天还未得到公众的足够关注。”他强调。

    欧元区和日本的经济情况也不太好,特别是欧元区的经济,最近虽然有所复苏但很快又跌回去了,日本在今年曾经两个季度连续出现负增长,按经济学的季度定义,日本实际上已经陷入衰退,当然最近日本经济有所恢复,总体情况来讲是不好的。

    **有序引导非直接投资类资本外流**

    发达国家经济表现不好,发展中国家经济体也不容乐观,金砖五国中的俄罗斯、巴西已经陷入了衰退,巴西的经济增长速度下降相当厉害,南非是在经济衰退的边缘挣扎。

    余永定认为,随着中国经济增长进入较低速度增长的新阶段,资本外流甚至外逃的压力可能会急剧增加,这种流出虽然可以减少外汇储备,但却绝对不是中国所希望看到的局面。

    唯一的亮点是印度,印度经济大概可以保持在7%左右的水平,我们同时也访问了印度的中央银行,印度的财政部,印度的许多经济学家对印度经济的估计也并不十分乐观,虽然他们可以保持比较高的经济增长速度,但他们面临着许多非常严重的挑战,他们认为,如果他们无法克服这种挑战,那么印度的经济也可能会进一步下跌。

    他认为,中国政府恐怕还不能放弃资本管制,而要通过QDII(合格的境内机构投资者)等渠道疏导资本有序流出。

    总而言之,2015年虽然比以前和危机之后的情况对比确实有所好转,但情况并不十分令人乐观,2016年的全球经济情况可能会有所好转,但是同2015年相比不会有很大的变化,国际货币基金组织预测在2016年世界经济增长速度大概可以达到3.6%,今年是3.1%,有所提高,但和5%的过去的平均水平相比还是低很多。

    他分析指出,一方面,在中、外利差明显,人民币升值预期并未完全消失的条件下,除非另有打算,中国投资者恐怕没有很大兴趣持有美元资产。

    全球金融危机爆发之后,世界各国,特别是发展中国家、发达国家,都采取了非常具有扩张性的财政政策、货币政策刺激经济的增长,但历经七年的努力,世界经济增长还远未恢复到危机前的水平,我们就要问了,为什么?导致全球经济持续停滞的原因到底是什么?

    另一方面,由于中国经济的一系列不确定性,也不能排除资本突然大量外逃的可能性。

    除了有效需求不足之外还应有更深层次的原因,比如技术进步的速度下降,人口老化,可以设想,只有当发生新的技术革命和技术革新,只有当劳动生产率得到恢复,资本的边际收益得到回升,发达国家的投资需求和消费需求才有可能得到恢复,全球经济才有可能恢复增长,而这样的看法在西方国家是比较普遍的,他们也是从供给方来解释世界经济为什么无法迅速复苏的原因。

    中国国家外管局数据显示,今年三季度经常项目顺差815亿美元,资本和金融项目逆差816亿美元。而二季度经常项目顺差734亿美元,资本和金融项目逆差162亿美元,为两年来再现逆差,显示第二季度中国跨境资金流动呈现偏流出压力。

    作为世界第一大贸易国,第二大经济体,中国必须对世界经济增长的长期停滞的前景做好充分的思想准备。

    **运用外汇储备扩大中国国债市场**

    澳门新葡亰,第二个问题就是所谓的“超级债务周期”,超级债务周期并没有结束,2008年的全球金融危机是一场债务危机,长期以来发达国家,特别是美国维持低储蓄高消费的生活方式积累了前所未有的国内债务和国际债务,形成了所谓的超级债务周期,就美国而言,随着房地产泡沫崩溃和次贷危机的爆发,居民不得不通过违约、提前偿债、减少借债的方式降低杠杆率,而居民部门的去杠杆则成为美国经济衰退的主要原因。

    余永定亦提到运用外汇储备扩大中国国债市场的构想,虽不涉及如何减少外汇储备的问题,但却能令其发挥更多作用。

    为了抵消居民区杠杆对经济增长的抑制作用,美国政府实施了扩张性财政政策,其结果是居民债务明显下降的同时公共债务急剧上升;欧洲的情况不太一样,欧洲的问题是主权债务,但本质原因是一样的,就是居民储蓄不够,居民储蓄太低,消费太高,在欧洲国家爆发了主权债务危机之后,他们也采取了刺激经济的方式,争取刺激私人部门投资的增长,实际情况也并不太成功。

    这个建议援引自社科院世经所的一项课题研究成果,财政部发行不同期限的国债从商业银行筹集资金,然后从中央银行购买外汇储备;央行用“出售”外汇储备所得到的资金从商业银行购回央票、降低准备金率。

    应该说,全球金融危机爆发之后,杠杆率在不同的国家和在不同部门之间此消彼涨,但杠杆率从总额上来看并没有明显的变化,换言之,引爆2008年全球金融危机的“引信”并未拆除,如果说2008年全球金融危机是由美国房地产泡沫崩溃而引起,未来的危机则有可能是由美国国债泡沫的崩溃引起,作为美国国债最大海外持有国,中国对此不得不防。

    此时,财政部的资产和负债等额增加;央行的资产和负债等额减少;商业银行贷款能力因购买国债而受到的收缩压力被央票购回和准备金率下降而产生的扩展压力所抵消。

    第三,美联储QE政策退出的外溢,这种外溢效益是难以预测的,美联储量化宽松的实质就是印钞票,自次贷危机以来美国M2基础货币由原来的8000亿美元上升到4万亿美元,M1和M2则从1.4万亿美元和8万亿美元分别上升到3万亿美元和12万亿美元,美国各个城市的货币总量增速都大大超过了GDP的增速。

    “这样,在不存在大的财政赤字的情况下,中国可以快速扩大国债市场,同时,货币政策的松紧程度也不会发生变化。”他强调,在中国现存条件下,其他可以加速国债市场发展的办法都应该认真考虑。没有规模大、流动性强的国债市场,利息率市场化是难以实现的。

    目前美国的失业率已经下降到正常水平,工资已经出现明显上涨趋势,为了防止通货膨胀和金融不稳,美联储决定在未来开始升息,全球的金融界一般都预测在2015年12月美联储会实行加息,当然加息过程是逐渐的,美联储加息对美国和全球经济的外溢效益难以预料,一种比较明显的可能性是,美联储升息,资本流入美国,导致美元进一步升值和其它国家货币的进一步贬值。

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    资本外流将刺破发展中国家的种种资产泡沫,使一些发展中国家陷入金融危机,鉴于美联储货币政策外溢效益的不确定性,为了维护宏观经济稳定,中国不应该急于拆除抑制短期资本跨动的防火墙。

    第四个是贸易摩擦,排他性,区域贸易自由化日益取代WTO框架下的多边贸易谈判,中国外贸发展空间将受到挤压,目前有关国家正在积极构建区域化的贸易投资体系,而这些体系的排他性将使全球贸易与投资自由化遭受挑战,美国积极构建以TTP、TIIP、TIS为代表的新一轮贸易投资规则,美国排除中国参与国际贸易新规则的意图应该说是比较明显的。

    一方面中国应积极参与各种贸易自由化的谈判,维护自身利益,争取实现共赢,另一方面,中国应该加速经济增长模式的转变,提高对国内经济,特别是对国内投资的依赖,提高对外经济的质量,减少对外部经济需求的依赖。

    现在让我们把目光转回国内,当前中国宏观经济的主要挑战是什么?我的看法是产能过剩和通货收缩,由于严重的产能过剩,尽管CPI依然为正,PPI已经连续44个月为负,今年以来,GDP的减缩指数也由正转负。

    如果用PPI而不是CPI作为通货收缩的物价指标,中国经济自2012年就已经进入了通缩状态,当然这是一个可以争议的问题,但我要强调的是,在目前,特别是今年,由于PPI和GDP减缩指数都是负的,应该可以说中国目前已经进入了通货收缩的状态。

    这种状态的经济含义是什么呢?生产价格持续下降,导致企业利润持续下降,今年以来,中国企业利润总额一直处于逐月下降的状态,到2015年10月,中国企业平均利润率仅仅为5.45%。

    中国经济的另一个突出问题是企业的债务居高不下,根据中国社科院的研究,中国企业债对GDP之比已经达到了145%,国外金融机构普遍认为中国企业的债务总额已经超过美国,稳居世界之首。通货收缩,也就是生产者价格的持续下降导致了企业实际债务的增加,换言之,即便利息率为零,由于产品价格下降,企业也可能无法偿还债务,更不用说企业的名义利润率本身就在持续下降。

    刚才我一开始讲了,由于生产价格的持续下降,企业利润持续下降,这个下降是指名义利润的下降,现在又加上一个企业的债务很高,由于生产价格下降,企业的偿债能力下降了,所以企业的实际债务实际上是增加了,这是两个不同的事情,但两个东西的结果是一样的,利润水平下降,实际债务上升,再加上本来就已经背负了沉重的债务负担,银行不良债权必然增加。

    根据官方统计截止2015年10月底,中国不良债权达到了2万亿人民币,不良债权率超过2%,对于实际情况如何,我想在座各位比我更清楚。

    90年代的经验告诉我们,不良债权的增加不是线性的,开始是缓慢增加,大家不太注意,但经过一段时间之后不良债权可能会突然集体增加,所以不良债权危机的爆发往往是突然的,对此我们应该高度警惕。

    利润下降和不良债权增加导致企业惜借,银行惜贷,这种现象恶化,这种现象反过来又导致了企业投资意愿与投资能力的下降,而投资需求的减少意味着产能过剩和通货收缩的进一步,这里实际上是存在一种恶性循环,这一点是非常危险的。

    中国经济学家和政府官员普遍认为,中国经济的潜在增长速度应该是6%-7%左右,实现6%的增长目标应该是没有问题的,但中国必须受破打破通货收缩,即便我们长期增长趋势是6.5%,但如果通货收缩恶性循环,那么收缩就会持续下降,会低于潜在的经济增长速度,甚至硬着陆,所以我们必须解决这个问题。

    根据1997到2002年通货收缩时期的经验,我们实际上已经经过一次通货收缩了,克服通货收缩先后要做四件事儿,第一件事,去库存,第二件事,去过剩产能,第三件,情理不良债权,第四,找到新的经济增长引擎,否则经济增长速度就有可能继续下降,甚至出现硬着陆。

    目前中国经济依然处于去库存阶段,去产能才刚刚开始,中国产能过剩的最重要原因之一是长期以来房地产投资过度,国家统计局发布的数字显示,10月末,商品房在售面积7亿平方米,比9月份增加了2122万平方米,其中有4亿平方米是住宅,3亿平方米是写字楼和商场,如此巨大的库存如何消化,这是一个挑战。

    目前中国经济依然处于去库存阶段,去产能才刚刚开始,中国产能过剩的最重要原因之一是长期以来房地产投资过度,国家统计局发布的数字显示,10月末,商品房在售面积7亿平方米,比9月份增加了2122万平方米,其中有4亿平方米是住宅,3亿平方米是写字楼和商场,如此巨大的库存如何消化,这是一个挑战。

    以产能过剩最为严重的钢铁行业为例,尽管亏损严重,钢材卖出白菜价,今年前八个月中国的钢材产量为7.5亿吨,依然同比增加了1.5%,虽然增速不高,但还在增长,根据业内人士分析,钢铁行业的过剩产能有3亿吨,超过世界发达国家的总和,过剩产能不减,PPI就会继续下跌,企业盈利状况就会继续恶化,不良债权就会进一步增长,经济的硬着陆就难以避免。

    怎么办?为了战胜通货收缩,我认为我们应该从两个方面入手,一方面是继续消灭过剩产能,另一方面是刺激有效需求,仍以中国的钢铁行业为例,中国的钢铁产能是10亿吨,钢铁企业有500多个,实行关停并转是无法回避的,但这不是一个简单的经济问题,这里就不进一步讨论了。

    与此同时,为了防止经济硬着陆,为了减少调整控股,采取扩张性财政政策,通过政府支持的基础设施投资刺激有效需求也是必要的,总结2008、2009年4万亿的经验教训,我们应该认识到,尽管推出刺激计划的大方向是正确的,但是政府推出刺激计划必须经过深思熟虑,规模可以小些,速度可以慢些,速度有效需求不应该导致经济结构恶化,以至形成未来进一步产能过剩。

    一个重点我想强调的是,刺激计划的融资方式应该与4万亿显著不同,具体说,这次应该以财政融资为主,而不是依靠银行信贷,中国财政状况依然比较好,财政赤字对GDP之比为2.5,比所有发达国家都好得多,中国的公共财务公共债务对GDP之比有不同的说法,但不超过60%,也比所有的发达国家都好得多,中国可以考虑加大财政赤字,通过财政支出支持基础设施建设,在这方面中国还有较大的政策空间。

    中国可以通过发放国债为刺激措施筹资,国债的发放对象应该是中国居民和中国金融机构,中央银行则应进一步实行宽松货币政策,为扩张性财政政策提供支持,例如,货币政策有助于国债的发放,有助于降低国债的成本。

    在实行扩张性财政政策和货币政策的同时我们还应该考虑适当的汇率政策,我认为中国的汇率政策应该是灵活的,因为只有实行灵活的汇率政策,我们才能在美国的QE退出的情况下实行扩张性的货币政策,否则中国的货币政策将失去独立性。

    虽然中国经济目前依然处于克服通货收缩的时期,经济增长速度在未来一段时间内有所下滑是完全可能的,对此我们应该有必要的思想准备,但是也应该看到,中国的经济增长潜力依然巨大,因为中国的人均收入仍然非常低,在“十三五”期间实现6.5%左右的经济增长速度是完全可能的。

    需要强调,我这里仅仅谈到短期宏观经济形势和宏观经济稳定政策,从长期来看,中国经济是否可以维持较高的增长速度,关键在于是否能够从房地产投资和出口驱动转到创新驱动,只有如此,中国才能在未来十年二十年维持较高经济增长速度,并最终实现中华民族的百年梦想。

    谢谢大家!

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